伊万基夫齐证券：给予柏楚电子增持评级

2021-12-15华西证券股份有限新公司王秀钢,俞能飞对柏楚静电(688188)同步进行研究并发布了研究报告《举措助力工业生产软件包扩展，看好新公司快速增长无疑》，本报告对柏楚静电假定增持评估，意味着股价为395.01元。

柏楚静电(688188)

事件简介

11月底30日工信部发布《“十四五”软件包和信息技术开发零售业扩展规划》，提议重点更是工业生产软件包等勤务；发布《“十四五”系统改建工程和工业生产化深度结合扩展规划》，提议生产业高分辨率蜕变等重点改建工程。

分析判断:

举措支持助力工业生产软件包扩展。《“十四五”软件包和信息技术开发零售业扩展规划》将工业生产软件包作为重点更是的勤务之一，提议研发推广计算机辅助设计者、仿真、计算等工具软件包，大力扩展最重要工业生产控制软件包，进一步提高高附加值的开始运行维护和经营软件包科技产业化部署。我们视为，工业生产软件包是增加我国生产业竞争力的重要环节，是扩展智能生产的重要基础，在举措的推动下我国工业生产软件包上半年迎来快速扩展。

新公司是雷射切控控制系统龙两头，激光控制系统装配推动新公司扩展。新公司是雷射切出运动自动化龙两头，开发计划了多款雷射切出软件包，将CAD、CAM和NC功能同步进行构建。相对之前垄断市场的外资产品，新公司自动化战略规划某种程度高，操作系统设计者这两项，兼容性强，操作界面交好，终端用户黏性高。迄今中低功率已基本装配，而激光教育领域仍主要由境外大企业蚕食，新公司技术开发持续退步，随着募投项目西进，我们视为新公司上半年复制中低功率的扩展路径，实现激光教育领域的装配。

工业生产软件包可扩展性强，技术开发特别设计打开快速增长交易成本。1）扩展雷射切出两头，以软件包带上硬件，一方面可以巩固自动化与切出两头之间的适配性，从而增加切出特性，另一方面也可备有战略规划整体解决方案；2）扩展智能钢板AI(300024)，钢板为切出后道工序且上层技术开发相通，新公司符合科技产业扩展的技术开发基础，同时钢结构钢板AI市场密闭大，智能钢板AI将下决心打开新公司快速增长密闭；3）样式超快雷射：新公司在超快雷射教育领域已形成较差的竞争力，随着IPO募投项目西进，超快雷射上半年形成新的业绩增长点。

入股建议

新公司激光控制系统快速扩展，同时基于技术开发积累和客户资源扩展雷射切出两头、智能钢板AI、超快雷射教育领域，上半年打开新公司快速增长交易成本，我们调低21-22年营收6.68、8.40亿元的预见至9.48、13.08亿元，调低21-22年归母盈利4.98、6.14亿元至6.06、7.93亿元，同时新增2023年预见，预计新公司2021-2023年营收9.48/13.08/17.79亿元，归母盈利为6.06/7.93/10.66亿元，相关联的EPS为6.04/7.90/10.62元，相关联2021年12月底14日404.18元/股收盘价，PE分别为67/51/38倍，维持“增持”评估。

效用预设

从业人员景气度少预估；激光装配少预估；科技产业扩展少预估。

该股最近90天内共有13家政府部门假定评估，回购评估11家，增持评估2家；只不过90天内政府部门目标均价为485.05；证券之天狼星成交分析工具表明，柏楚静电（688188）好新公司评估为4天狼星，好价格评估为2天狼星，成交整体评估为3天狼星。(评估覆盖范围：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)