长期通胀的重新定价才刚刚开始？

到限制采购力，并引致了海上运输瓶颈。

理论上，随着防疫要求日益取消、焦虑举措重返、社但会发展恢复原正常，这些的产品流向也将弱化，通涨冲击将消失，甚至似乎逆转。据统计人均利息已整体缓和，过去已减到趋势表列出（只见图7）。换句话说，人均利息缩减造成的通涨冲击即将结束。在很多的公司大大的提高物价率以敌对通涨之际，过份开支准备结束，这确实是将社但会发展抛下萎缩的可能。

或多或少的是，由用电链停顿和焦虑涡轮的采购力引致的通涨主要负面影响的是短期通涨，而不是经常性通涨。央行的“大放水”是经常性通涨预估的涡轮考量。迄今为止很多的公司的存款负债表上都有著近9万亿美元的存款（只见图8）。

在Goldmoney咨询的公司看来，央行大规模的存款出售造成了证券、公债、金融机构业等存款的产品价格经历了十多年来最轻微的通涨，且存款的产品价格通涨渗透到越来越国际上的社但会发展之中只是时间关键问题，随着价格比上产，通涨将愈来愈顽固。这对页岩油供应商来说亦是如此。

Goldmoney说明了，较经常性的货币贬值缩减的外可能是自2008年抵押巨变以来多年来启动量化简便的结果，而过去正是为只不过14年的放水付出代价的时候。

咨询的公司并不认为，很多的公司和其他央行卷入了困境。为了遏制物价，它们才但会大大的大大的提高物价率（至少大大的提高物价率）并迅速赚得内涵数万亿美元的公债。这却是但会造成了存款的产品价格崩盘并引发世界各地急剧萎缩。因此，很多的公司和其他央行似乎以任何有内涵的方式缩表，它们也很难将物价率大大的提高到当在此之前的通涨程度。最终最确实的结果就是滞胀。这就意味着，油气的价格比将在未来但会许多年保持一致并能缩减，有效地上升时了经常性货币贬值的接球。

未来但会十年的难以置信用电大环境

开销通涨并不是推高油气经常性的产品价格的唯一考量。油气企业还遭遇着未来但会十年用电缩减乏善可陈的巨大关键问题。只不过10多年的用电缩减主要有三个似乎：欧佩克、英美两国页岩油和少数非欧佩克发展之中国家。大多数非欧佩克发展之中国家的总产量都消失了从外部下滑（只见图10）。

欧佩克在只不过十年的在此之前五年采购成本大大的缩减，但增幅主要来自利比亚，以及三个欧佩克本体欧盟委员但会阿联酋、阿拉伯联合酋长国和巴林。利比亚的总产量缩减主要充分利用多年国际融资的研究成果，这其之中还涉及解决重大重大事件的安全性关键问题。欧佩克本体欧盟委员但会约旦、阿拉伯联合酋长国和巴林主要只能靠大大的提高整体采购成本，同时也大量融资以维持采购成本，并开发了一些高难度的新石油工业。

在只不过10多年之中都，英美两国页岩油多年来是总产量缩减的仅次于开放源码，以至于推动2014年货币贬值崩盘，经常性货币贬值大大的走较差。一段时间以来，油气市场采购力普遍并不认为，货币贬值在50-65美元左右的时候，英美两国页岩油供应商可以受受到限制未来但会的任何用电采购力。这些期望如今被证明是错误的。

页岩油企业多年来以来屡受负回报率的毛病。50-65美元的货币贬值程度只不过很难支撑该企业的高效率性发展。此外，在只不过10多年间，由于很多的公司实行简便的货币政府，页岩油供应商的物价率精神状态较差。如今随着物价率越来越加缓和，页岩油的盈利能够样子但会越来越糟。英美两国页岩油供应商被迫非议利息而不是缩减。迄今为止英美两国页岩油总产量远未大大的提高>200万桶/天的瞬时。即使货币贬值最多100美元，但预定 2022 年英美两国页岩油的年缩减率将较差于100万桶/天。

非欧佩克（英美两国除外）发展之中国家的油气总产量似乎早就在2019年只见顶上，并且在可意味著的未来但会但会下滑。事实上，如果不是英美两国、东欧和加拿大，非欧佩克发展之中国家的总产量自2010年以来多年来在下滑。乌克兰近来时有发生的重大事件以及对俄禁令将大大慢速这一进程。迄今为止，由于欧美的公司的志愿禁令，东欧的总产量早就受到受到限制。

展望未来但会，东欧油气企业越来越将接踵而来，因为它需要欧美的电子技术和融资。尽管能源的产品价格极低、巨变四伏，但英美两国的政府提出者只不过即使如此不想要缩减加拿大石油工业管道的全线通车。这些考量的结合意味着世界各地油气用电将难以受受到限制未来但会十年持续性缩减的采购力。

被寄予厚望的英美两国页岩油供应商不仅受受到限制所有未来但会的采购力缩减，还要抵消传统总产量的下滑，这确实时有发生。因此，平衡市场采购力的唯一方法是破坏采购力，货币贬值将需要飙升至远高于迄今为止在远期曲线之中的折扣程度。

较经常性的的产品价格早就开始反映这种大环境。但如果经常性货币贬值仅为75美元/桶，这说明了市场采购力对未来但会用电即使如此极度乐观。Goldmoney咨询的公司并不认为，经常性货币贬值的重新折扣才在在。

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